12月8日（周一）中国海关公布的数据显示，以美元计价的11月出口按年增长4.7%，远低于市场预期的增幅8.2%，且增速为7个月最低；进口按年下降6.7%，也逊于市场预期，且为今年以来最大降幅；当月贸易顺差544.7亿美元，按年扩大61.4%。由于进出口数据远逊于预期，使得市场对经济基本面的忧虑升温，人民币现货价收低超过200个点點子至6.1727元，创4个月以来新低。

在当前的市场形势下，中国的进出口贸易增速下降估计是一种常态。因为，进口的减少不仅在于国内需求的减弱，也在于全球大宗商品价格全面下跌。这就使得进口商品的价值全面降低。对于出口来说，影响中国出口的因素主要有两个方面。一是由于欧洲日本等国经济疲软，全球需求全面下降，中国的出口增长可能面临增长减速；二是美元的强势，而人民币又是唯一跟随美元强势的货币。在这种情况下，它对国内出口会造成不少的影响，会造成中国商品的竞争力减弱。如果这种格局不改变，2015年中国出口增长减速的压力会更大。

可以看到，一年多来，美元的综合汇率指数已经由74上升到89以上了，上涨幅度达20%以上，美元对日元更是升值达40%以上。在这种情况下，人民币跟随美元成为唯一不贬值甚至于升值的货币，那么人民币对非美元货币自然处于快速升值的区间。这对国内出口会造成很大的影响，加上近期中国经济增长下行的压力增加，人民币有向下调整的倾向。

12月8日人民币贬值并达到4个月以来最低，就有这种下行之势。对此，估计国内居民最为关注的问题会是，这次人民币贬值之势会持续多久？人民币贬值的幅度又会有多大？国内居民又如何来应该对？

可以肯定，当前中国政府在极力推进人民币国际化的进程，而一种贬值的人民币特别是大幅贬值的人民币是无法国际化的，因此，在中国政府对人民币汇率具有主动性的情况下，无论今后的市场形势如何变化，估计人民币大幅贬值的概率不会太高。但是，如果人民币只要跟随美元升值、跟随美元强势，面对未来会更为强势的美元，那么人民币的汇率对中国出口会相当不利，因此，人民币汇率更有可能会处于升值或贬值的波动区间（上下3%的幅度），并由此渐渐地形成国际市场认可的人民币的均衡汇率。

在这种情况下，国内居民如何来应对人民币汇率的变化，最为重要的是要看每一个居民所持有的金融资产、企业国际业务关系、子女留学的国度、出国旅游兴趣等来确定。

如果居民仅是持有国内资产，也与国际市场没有多少关系，那么你手中持有的人民币不需要变动太多，只要少许地持续美元即可。这种持有少许的美元，不是为了持有美元升值，而是居民持有美元后会关注美元之变化，关注国际市场基本大势。这对家庭的金融知识增长会是相当有益的事情。

对于有子女在海外留学的居民，外币的选择就得看子女在哪个国家留学。如果在非美元国家，为孩子准备留学经费，持有非美元货币，短期内需要多少就兑换多少，不要兑换得太多。在近一两年内，主要是持有美元为主。因为，未来的一两年的时间里，美元强势是一种态势。居民持有美元，在国外什么时候都可以兑换成非美元货币。如果在美元国家，比如到美国留学，就得尽早准备，有人民币兑换成美元。这样就可能降低家庭今后兑换美元的成本。

对于需要以国外旅游的居民，在手上先准备一些美元，是十分重要的。这样也有利于降低居民出国旅游时的兑换成本。

对于国内出口企业来说，可以根据企业出口产品的国度，采取不同的结算货币。在美元强势的情况下，以美元作为结算货币，在一定程度可以降低企业商品出口的汇率风险。

总之，人民币的贬值，涉及到每一个人利益关系，国内居民针对家庭的不同情况，做出不同货币持有的安排，这样就可降低人民币汇率变化给家庭带来的汇率风险。对此，希望国人密切关注。

作者：中国社会科学院金融研究所研究员：易宪容